业绩稳中有进，营收规模站上30亿元台阶
齐心集团最新披露的年度经营数据引发市场关注。报告期内，公司实现营业收入30亿元，在复杂多变的宏观环境与行业竞争加剧的背景下，依然保持了规模的稳定。更为难得的是，公司净利润实现同比微增1.85%，在整体办公物资与集采服务行业增速放缓、部分同行利润承压的情况下，这一增幅虽不算亮眼，却体现出较强的经营韧性。从收入结构看，B2B办公物资集采业务仍是公司营收的绝对主力，依托多年积累的供应链能力与客户资源，公司在央企、金融、能源等大型企业客户中的份额保持稳定。与此同时，公司自有品牌产品与办公服务平台业务的协同效应逐步显现，为营收提供了多元支撑。市场分析人士指出，30亿元的营收体量意味着齐心集团已稳居国内办公物资集采服务的第一梯队，规模效应带来的采购议价能力与履约效率，正成为其抵御行业波动的重要屏障。
利润微增背后，降本增效与结构优化双轮驱动
净利润仅增长1.85%，表面看增速温和，但放在行业整体毛利率承压的背景下，这一结果实际上来之不易。近年来，办公物资集采行业面临原材料价格波动、物流成本上升以及客户压价等多重压力，不少企业出现增收不增利甚至利润下滑的局面。齐心集团能够实现利润正增长，主要得益于两方面：一是持续推进降本增效，数字化中台建设优化订单处理、仓储配送与库存周转效率，销售费用与管理费用率得到有效控制；二是业务结构持续优化，高毛利的自有品牌产品与增值服务占比提升，对冲了低毛利集采业务的盈利压力。此外，公司加强应收账款管理，现金流状况保持稳健，为后续经营提供了安全垫。有券商研报认为，齐心集团在费用管控与运营效率上的改善具有可持续性，利润微增的背后是经营质量的实质性提升，而非单纯的规模扩张。
集采主业护城河加深，大客户战略成效显现
作为公司营收的压舱石，B2B办公物资集采业务在本报告期内继续巩固优势。齐心集团深耕政企采购服务多年，已建立起覆盖全国的服务网络与成熟的数字化采购平台，能够为大型客户提供从办公文具、耗材到员工福利、MRO工业品的一站式解决方案。报告期内，公司持续深化与头部央企、金融机构及大型民营企业的合作，中标多个重量级集采项目，客户粘性与续约率保持在较高水平。大客户战略的核心逻辑在于，一旦进入大型企业的供应商体系并形成稳定服务关系，客户切换成本较高，收入具备较强的可预期性。与此同时，公司积极拓展新客户群体，在医疗、教育等垂直行业取得突破，为集采业务注入增量。业内观察人士表示，集采行业的竞争已从单纯的价格竞争转向供应链效率与服务能力的综合比拼，齐心集团在这一转型中具备先发优势。
自有品牌与平台服务协同，第二增长曲线初具雏形
在集采主业稳健增长的同时，齐心集团并未止步于单纯的渠道商角色，而是持续加码自有品牌建设与办公服务平台生态。公司旗下自有品牌产品覆盖办公文具、纸品、办公设备等多个品类，依托集采渠道实现快速铺货，既提升了客户一站式采购的体验，也显著改善了整体盈利结构。与纯代理分销模式相比，自有品牌产品毛利率更高，且能够形成差异化竞争壁垒。在平台服务方面，公司围绕企业办公场景延伸出员工福利、企业定制、打印服务等增值业务，逐步从“卖产品”向“卖服务”转型。这一转型的意义在于，服务类业务的客户粘性更强、复购率更高，有助于平滑集采业务受客户预算周期波动的影响。从数据趋势看，自有品牌与增值服务的收入占比虽仍不高，但增速快于整体营收，已成为公司重要的战略增长点。
行业格局加速分化，龙头企业的相对优势进一步凸显
办公物资集采行业经过多年发展，市场集中度持续提升，中小参与者因供应链能力不足、资金实力有限而逐步退出，头部企业则凭借规模、资质与数字化能力不断扩大份额。齐心集团营收站上30亿元，正是这一行业分化趋势的缩影。当前，政企采购数字化、阳光化是大势所趋，越来越多的客户倾向于线上平台完成采购全流程，这对服务商的系统对接能力、数据安全能力与履约响应速度提出了更高要求。齐心集团在数字化采购平台上的持续投入，使其在招标竞争中具备更强的综合评分优势。与此同时，行业竞争也日趋激烈，部分电商巨头与垂直平台加速切入政企采购赛道，价格与服务竞争并存。面对这一格局，齐心集团需要在保持规模优势的同时，进一步强化差异化服务能力，避免陷入同质化竞争。
展望未来，稳增长与提质量仍需并重
净利润1.85%的微增，既是对过去一年经营成果的肯定，也提示公司盈利能力的提升仍有较大空间。展望后续经营，齐心集团面临的机会与挑战并存。机会方面，政企采购数字化渗透率仍在提升，存量客户的采购品类扩展与服务深化空间广阔，自有品牌与增值服务的利润贡献有望进一步释放。挑战方面，宏观需求的不确定性、客户降本诉求的强化以及行业新进入者的冲击，都可能对毛利率形成压制。市场普遍关注公司能否在维持营收规模稳定的基础上，推动利润率逐步改善。对此，公司需要在供应链精细化管理、高毛利业务培育以及费用效率提升上持续发力。对于投资者而言，齐心集团的价值逻辑在于其集采主业的稳定性与业务结构优化带来的盈利改善预期，而1.85%的利润增速能否转化为更快的增长曲线，将是检验公司战略执行力的关键观察窗口。